Азиатские рынки могут быть многообещающими для частных инвесторов. В результате экономической и регулятивной политики, а также непредвзятого взгляда на инновационное развитие, Азия превратилась в регион для инвестиционных возможностей, и инвесторы обратили на это внимание. По данным ЮНКТАД, Китай занимает второе место в мире по получению прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и второе место по привлекательности для транснациональных компаний на 2017–2019 годы. Индия, Сингапур, Гонконг, Индонезия и Южная Корея также входят в число 40 крупнейших принимающих стран. Всего лишь несколько лет назад азиатские инвесторы не рассматривались при обсуждении крупнейших венчурных инвесторов мира. Сейчас данные показывают, что это явно изменилось. Анализ Wall Street Journal показывает, что доля азиатских инвесторов на мировом рынке венчурного капитала составляла 40% от общей суммы в 154 миллиарда долларов в 2017 году, по сравнению с менее чем 5% всего десять лет назад. В 2018 году Китай впервые стал мировым лидером по инвестициям в ИТ-стартапы. Что движет этой тенденцией и, в конечном итоге, подталкивает азиатских инвесторов к этим альтернативным инвестициям?

Во-первых, рассмотрим динамичную экономическую активность в регионе под названием «Развивающаяся Азия», который в последние десятилетия демонстрирует стабильный экономический рост. Развивающиеся страны Азии являются одним из крупнейших получателей прямых иностранных инвестиций . Хотя США остаются крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций, за которыми следуют Китай, Великобритания, Гонконг и Сингапур, в целом Приток ПИИ в США снизился на 13% в 2018 году, в то время как ПИИ в Китае увеличились на 3%. Более того, приток прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны Азии увеличился на 5% в 2018 году, когда приток прямых иностранных инвестиций во все другие регионы, кроме Африки и развивающихся стран, снизился. Увеличение ПИИ в развитых странах было очень неравномерным, при этом почти весь рост приходился на Восточную и Юго-Восточную Азию.

Кроме того, в развивающихся странах Азии проживает самое большое количество миллиардеров в мире. Согласно отчету UBS PwC Billionaire за 2018 год, в Азиатско-Тихоокеанском регионе проживает 814 миллиардеров, что составляет 38% от общего числа миллиардеров в мире. В отчете добавлено, что, поскольку миллиардеры этого региона обычно богаче, чем те, кто проживает в США, есть повышенные возможности для ускорения развития сектора управления капиталом.

Развитие индустрии взаимных фондов в Азии продолжает расти. Cerulli Edge — Asia-Pacific Edition за 1 квартал 2019 года показывает, что активы азиатских паевых инвестиционных фондов увеличились на 8,2% за первые девять месяцев 2018 года. Наибольшая доля приходится на Китай — 53%, за ним следует Япония — 16,5%.

Стремительный рост, который наблюдается в развивающихся странах Азии, возможен благодаря устойчивому росту внутреннего спроса, активному международному сотрудничеству и постепенным усилиям правительства по либерализации рынка и созданию стимулов для инвесторов. В течение многих лет Азия ассоциировалась с производством и экспортом недорогих материалов. Китай, который когда-то был известен прежде всего дешевой рабочей силой и дешевыми материалами, сейчас находится в авангарде изменения этого имиджа. Вместе с Гонконгом страна входит в десятку крупнейших экономик-инвесторов по объему прямых иностранных инвестиций в развивающихся странах Азии. Китайское правительство реинвестирует в свою страну, а также в другие страны, предпочтительно в Европу, Африку, Азию, и в более слаборазвитые страны, особенно в НИОКР. В результате Китай продолжает укреплять свои позиции в качестве основного игрока на развивающемся азиатском рынке. После нескольких лет активной индустриализации Китай предпринял шаги по обеспечению трансформации экономики, а именно в развитии внутреннего спроса и среднего класса. В конце концов, население Китая составляет около 1,4 миллиарда человек с 900 миллионами пользователей Интернета, что представляет собой довольно большой рынок. Темпы роста китайской экономики снизились в результате этой трансформации, однако ее потенциал в будущем нельзя упускать из виду.

Однако Китай — не единственный бенефициар массового роста. Индия — еще одна страна, которая также может похвастаться высокими показателями прямых иностранных инвестиций. Фактически, многие считают, что «он может стать следующим локомотивом глобального роста». Таким образом, прямые иностранные инвестиции в Южную Азию в основном приписываются Индии с некоторым перетоком в соседние страны, такие как Бангладеш и Шри-Ланка. Политика Индии направлена ​​на либерализацию и упрощение национальной политики в области ПИИ. Например, регулирующий орган Индии принял меры по снижению затрат, понесенных конечными инвесторами, направив фондовые компании в октябре прошлого года на переход к модели комиссионных вознаграждений на основе комиссионных сборов. Благодаря этой политике Индия впервые за два десятилетия смогла привлечь больше иностранных инвестиций, чем ее сосед Китай. Кроме того, в Индии хорошо развит рынок услуг с довольно квалифицированной англоговорящей и недорогой рабочей силой, подкрепленной потенциальным рынком, охватывающим более одного миллиарда жителей.

Юго-Восточная Азия также является основным двигателем роста ПИИ, где приток ПИИ вырос на 11% третий год подряд, в основном за счет Сингапура, Индонезии и Таиланда. В частности, Сингапур имеет преимущество в виде политически стабильной, стимулируемой налогами и простой системы регулирования, которая продолжает привлекать множество компаний по всему миру и, следовательно, подчеркивает потенциал роста венчурного рынка страны в ближайшие несколько лет.

Вьетнам, Таиланд, Филиппины и Малайзия были среди других стран региона, которые смогли привлечь инвесторов после торговой войны Китая с США. Некоторые из недавних компаний, которые переместили производство в Юго-Восточную Азию, по данным Bloomberg, включали мотоциклетный бренд Harley-Davidson (построил новый завод в Таиланде, чтобы быть ближе к азиатским рынкам и избежать тарифов), поставщик электроники Panasonic (закрыл фабрика в США для фабрики в Малайзии), производитель обуви и аксессуаров Steven Madden (перевез компанию из Китая в Камбоджу) и Kayamatics, которая занимается Интернетом вещей. В настоящее время Kayamatics имеет два завода в Китае, но в ближайшем будущем откроет две производственные линии в Малайзии. Более того, согласно исследованию Американской торговой палаты в Китае, треть американских компаний, работающих в Китае, рассматривают возможность переноса своих производственных площадок в другую страну. Этот перенос производственных мощностей во многом обусловлен надеждами на сохранение доли рынка и избежание негативного воздействия тарифной войны между США и Китаем на цепочки поставок, стоимость проданных товаров и, в конечном итоге, на прибыль.

Однако, несмотря на постоянно увеличивающийся приток прямых иностранных инвестиций, Филиппины не могут поспевать за своими соседями. Во многом это связано с тем, что конституция страны запрещает иностранным инвесторам владеть контрольным пакетом собственных инвестиций. Другими словами, они могут владеть только и до 40% своих инвестиций во многие отрасли. В результате многие инвесторы предпочли бы направить свои деньги в другую страну в страну, которая дает им свободу иметь контрольный пакет акций в их собственных инвестициях. Кроме того, на Филиппинах наблюдается высокий уровень коррупции, что приводит к значительной нестабильности правительства, отсутствию судебной защиты и налогового законодательства.

В отличие от Филиппин, Малайзия предлагает иностранным компаниям различные льготы, например снижение налогов. Тем не менее, по словам Сантандера, правительство сохраняет широкие дискреционные полномочия для утверждения инвестиционных проектов и использует их для получения максимальной выгоды от иностранного участия, что дает сильное преимущество на переговорах при передаче технологий или создании совместных предприятий.

Таиланд также входит в число стран, в которых за последние несколько лет было проведено наибольшее количество реформ в сфере регулирования бизнеса. Основными двигателями роста прямых иностранных инвестиций в Таиланде являются Закон о поощрении инвестиций и Закон о Восточном экономическом коридоре (EEC), которые предлагают различные льготы и поощряют инвестиции в передовые технологии, инновационную деятельность, а также исследования и разработки. Производственная, финансовая и страховая деятельность привлекает почти 70% всего притока прямых иностранных инвестиций.

Вьетнам добился прогресса в защите миноритарных акционеров и практики трансграничной торговли и планирует и далее привлекать больше прямых иностранных инвестиций в ключевые отрасли, включая экспорт, энергетику и высокие технологии, путем создания более благоприятной для бизнеса региональной экосистемы.

В результате, новый отчет показывает, что в Китае сейчас 164 единорога на общую сумму 628,4 миллиарда долларов, что значительно опередило США по количеству. Уже во втором квартале 2018 года китайские стартапы впервые в истории обошли американские по объему привлеченных инвестиций, сообщает Crunchbase. Стартапы из США и Канады получили всего 35% (Crunchbase не учла деньги, собранные на ICO). Примечательно, что в 2018 году инвестиции в высокотехнологичные отрасли выросли на 11,4%, достигнув 22,4% от общего объема прямых иностранных инвестиций.

Так, в отчете Preqin Private Equity & Venture Capital за 2019 год говорится, что девять из десяти объявленных крупнейших венчурных сделок были для азиатских компаний, семь из которых были в Китае. Это, как сообщает Preqin в своем блоге, включает в себя крупнейшую сделку с венчурным капиталом из когда-либо объявленных: финансирование Ant Financial, платежного гиганта, контролируемого Джеком Ма, в середине 2018 года на сумму 14 миллиардов долларов.

Китайские инвесторы в основном вкладывают средства в зарубежные проекты, из которых самыми щедрыми инвесторами являются крупнейшие технологические компании, такие как Tencent, Alibaba и Baidu. Примечательно, что в 2015–2017 годах 5 крупнейших американских технологических компаний потратили 228 млрд долларов на дивиденды, а 5 крупнейших китайских компаний — всего 10,7 млрд долларов, вместо этого направив сэкономленные деньги на развитие и инвестиции.

Таким образом, большинство правительств пытаются ввести свои страны в новую эру, привлекая инвестиции за счет смягчения нормативных требований в сочетании с созданием стимулов для потенциальных инвесторов. Правительства многих азиатских стран не только начинают предлагать инвесторам больше стимулов для стимулирования экономического роста, но и поддерживают инновационные стратегии развития, намереваясь сделать страны более конкурентоспособными. В результате положительного притока прямых иностранных инвестиций в этих регионах увеличилось количество стартапов, работающих на местном уровне. Китай особенно выделяется среди остальных стран региона как значительный игрок, но другие страны также предлагают много возможностей для развития и уже демонстрируют значительные перспективы роста, особенно на фоне торговой войны между США и Китаем. Кроме того, многие венчурные капиталисты инвестируют миллиарды долларов в различные области, от искусственного интеллекта до блокчейна, надеясь, что поддерживаемые компании могут стать следующими Alibaba Group, Tencent или Baidu, в то время как стартапы лелеют надежду стать следующим проектом Unicorn.