Всепогодная стратегия А. Стотца — июль
Всепогодная стратегия в июле принесла меньшую доходность, чем мировая акция, поскольку рост акций продолжился. Мы продолжаем уделять внимание защите от убытков с помощью 30% краткосрочных государственных облигаций и 30% золота. Золото также способствовало возвращению стратегии и было лучшим показателем в июле.
Всепогодная стратегия А. Стотца является глобальной, долгосрочной и диверсифицированной:
- Г лобальная — инвестирует по всему миру, а не только в Таиланд.
- Д олгосрочная — прибыль от долгосрочной доходности капитала при попытке сократить часть убытков во время спадов на фондовом рынке
- Д иверсифицированная — глобальная диверсификация по четырем классам активов.
Обзор
В июле фондовые рынки продолжили восстановление
- В июле на большинстве фондовых рынков продолжалось восстановление.
- Исключением были развитые страны Европы и Япония, которые немного снизились.
- Развивающиеся рынки и Азиатско-Тихоокеанский регион, за исключением Японии, показали наилучшие результаты.
Наихудший результат показал основной вес капитала Японии
- В нашей последней редакции мы в первую очередь хотели немного увеличить капитал и снизить вес США.
- Акции Азиатско-Тихоокеанского региона, за исключением Японии, продолжали расти в июле 2020 года.
- Как и в июне, хотя японские акции остаются дешевыми, в июле они также показали худшие результаты.
Облигации, как и ожидалось, остались стабильными
- Наше целевое размещение облигаций составляет 30%
- Теперь только правительственные облигации Таиланда, а не сочетание глобальных государственных и корпоративных облигаций.
- Причина нашего высокого целевого размещения облигаций заключается в ограничении убытков
- Позиция по государственным облигациям Таиланда практически не изменилась с тех пор, как мы перешли на нее.
В июле продолжилось восстановление сырьевых товаров
- Ранее мы сократили наши позиции по сырьевым товарам до нуля и сохраняем эту позицию.
- В июле сырьевые товары продолжали расти, чему способствовали драгоценные и промышленные металлы.
- Драгоценные металлы выросли из-за ослабления доллара США и более низких реальных ставок, а промышленные металлы выросли из-за спроса на инфраструктуру Китая.
- Также появились мягкие товары и домашний скот.
В июле золото достигло исторического максимума
- Наш целевой вес золота составляет 30%.
- Сохраняющаяся неопределенность поддерживает инвестиционный спрос на желтый металл.
- В июле 2020 года золото достигло нового исторического максимума.
Июль: Низкие результаты из-за восстановления капитала и размещения 30% облигаций
Предыдущие результаты не должны быть рассматривается как указание или гарантия будущих результатов, и никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, не дается в отношении будущих результатов.
- Всепогодная стратегия: худшие результаты в мире на 1,4%.
- Золотой: лучший исполнитель.
- Облигации: почти не изменились.
- Азиатско-Тихоокеанский регион, экс-Япония: второй по эффективности капитал.
- Япония: наихудшие показатели капитала в июле 2020 г.
С самого начала: неэффективное мировое эквити, но было меньше просадок
Предыдущие результаты не должны быть рассматривается как указание или гарантия будущих результатов, и никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, не дается в отношении будущих результатов.
- Стратегия All Weather в основном имеет целевой вес капитала 45-65% и распределение золота 25%.
- Со 2 июня: собственный капитал 40%, облигации 30%, золото 30%.
- По сравнению со стратегией, основанной только на капитале, убыток уменьшился.
С момента создания: Всепогодная стратегия имела менее половины волатильности мирового капитала
Предыдущие результаты не должны быть рассматривается как указание или гарантия будущих результатов, и никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, не дается в отношении будущих результатов.
- Волатильность всепогодной стратегии составляет менее половины волатильности мирового капитала.
- Целевой вес капитала 25–65% снизил волатильность.
- Поскольку золото обычно не коррелирует с капиталом, оно снижает общую волатильность всепогодной стратегии.
С момента создания: Всепогодная стратегия потеряла меньше, когда мировой капитал упал
Предыдущие результаты не должны быть рассматривается как указание или гарантия будущих результатов, и никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, не дается в отношении будущих результатов.
- Ключевой особенностью всепогодной стратегии является то, что она нацелена на меньшие потери при падении фондовых рынков.
- Если посмотреть на 10 худших дней для мирового рынка акций с момента создания всепогодной стратегии, то можно сказать, что стратегия has потеряла меньше с каждым днем.
- Во многом из-за низкой доли капитала и распределения золота.
С момента создания: Всепогодная стратегия в основном выигрывала, когда акции сильно падали
Результаты прошлых лет не должны быть рассматривается как указание или гарантия будущих результатов, и никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, не дается в отношении будущих результатов.
- Наибольшая динамика была отмечена в течение 20 марта, 20 февраля, 19 мая и 19 августа, когда мировая стоимость акций упала больше всего.
- Золото и облигации служили эффективным хеджированием в большинстве месяцев спада.
Обзор FVMR по региональному капиталу
- Основы. У США самый высокий показатель ROE.
- Оценка: на развивающихся рынках самый низкий PE, а в Японии самый низкий PB.
- Темп: США выросли больше всего за последний год.
- Риск: самый низкий уровень заемных средств наблюдается в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Японии.