Всепогодная стратегия принесла немного меньшую доходность, чем мировая акция, но при гораздо более низкой волатильности. Нам удобна наша защитная позиция: 45% краткосрочных государственных облигаций, 30% золота и 25% капитала.

Всепогодная стратегия А. Стотца является глобальной, долгосрочной и диверсифицированной:

  • Г лобальная — инвестирует по всему миру, а не только в Таиланд.
  • Д олгосрочная  — прибыль от долгосрочной доходности капитала при попытке сократить часть убытков во время спадов на фондовом рынке
  • Д иверсифицированная  — глобальная диверсификация по четырем классам активов.

Обзор

Низкое распределение капитала привело к снижению эффективности AWS

  • Мы увидели дальнейший спад по сравнению с рекордно высокими оценками акций, и мы снизили вес собственного капитала с 45% до 25%.
  • Восстановление, начавшееся в конце марта, продолжилось в апреле благодаря печатанию денег ФРС и усилению оптимизма
  • Восстановление капитала и наше низкое распределение капитала объясняют низкие результаты AWS в апреле

Высокая доходность от размещения государственных облигаций осталась неизменной

  • Увеличили размещение облигаций с 25% до 45%, мы переместили размещение облигаций только на государственные облигации Таиланда.
  • Наша позиция по облигациям в апреле практически не изменилась.
  • Основная причина, по которой мы увеличили целевое размещение и переключились на государственные облигации, заключалась в том, чтобы ограничить риск убытка, и в этом смысле мы добились успеха.

Сырьевые товары снизились из-за нефти, золото продолжало расти

  • Снизить риски, связанные с сырьевыми товарами, до нуля, чтобы избежать последствий войны цен на нефть.
  • Апрель 2020 года стал первым разом, когда мы увидели отрицательную цену на будущее нефти, и сырьевые товары, связанные с энергоносителями, были основным препятствием.
  • Мы увеличили целевой вес золота с 25% до 30%.
  • Сохраняющаяся неопределенность поддерживает инвестиционный спрос на желтый металл.

Апрель: Плохая динамика из-за резкого роста капитала

Предыдущие результаты не должны быть рассматривается как указание или гарантия будущих результатов, и никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, не дается в отношении будущих результатов.

  • Всепогодная стратегия: худшие результаты в мировом капитале на 6,8%.
  • Золото . Цену определяла продолжающаяся неопределенность.
  • Облигации: стабильный, как и ожидалось после перехода на краткосрочные государственные облигации Таиланда.

С момента создания: немного хуже, с меньшими просадками

Прошлые результаты не должны рассматриваться как показатель или гарантия будущих результатов, и никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении будущих результатов не дается. .

  • Стратегия All Weather в основном имеет целевой вес капитала 45-65% и распределение золота 25%.
  • С 25 марта: собственный капитал 25%, облигации 45%, золото 30%.
  • Обратные стороны уменьшились по сравнению со стратегией, основанной только на капитале.

С момента создания: Всепогодная стратегия имела менее половины волатильности мирового капитала

Предыдущие результаты не должны быть рассматривается как указание или гарантия будущих результатов, и никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, не дается в отношении будущих результатов.

  • Волатильность всепогодной стратегии составляет менее половины волатильности мирового капитала.
  • Целевой вес капитала 25–65% снизил волатильность.
  • Поскольку золото обычно не коррелирует с капиталом, оно снижает общую волатильность всепогодной стратегии.

С момента создания: потерял меньше, когда мировой капитал упал

Прошлые результаты не должны рассматриваться как показатель или гарантия будущих результатов, и никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, не дается в отношении будущих результатов .

  • Ключевой особенностью всепогодной стратегии является то, что она нацелена на меньшие потери при падении фондовых рынков.
  • Если посмотреть на 10 худших дней для мирового рынка акций с момента создания всепогодной стратегии, то можно сказать, что стратегия has потеряла меньше с каждым днем.
  • Во многом из-за низкой доли капитала и распределения золота.

С момента создания: AWS в основном показывает лучшие результаты, когда капитал сильно падает

Результаты прошлых лет не должны быть рассматривается как показатель или гарантия будущих результатов, и никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, не дается в отношении будущих результатов.

  • Наибольшая динамика была отмечена в течение 20 марта, 20 февраля, 19 мая и 19 августа, когда мировая стоимость акций упала больше всего.
  • Золото и облигации служили эффективным хеджированием в большинстве месяцев спада.

Обзор FVMR по региональному капиталу

  • Основы. У США самый высокий показатель ROE.
  • Оценка: EM имеет самый низкий PE, а Япония самый низкий PB, Dev. Стоимость в Европе сильно упала.
  • Динамика роста: США за последний год упали всего на 3%.
  • Риск: самый низкий уровень заемных средств наблюдается в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Японии.